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Taxa de Crescimento Sustentável - SGR A SGR de uma empresa é o produto de seu retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) e a porcentagem de seus lucros que são investidos de volta à empresa. O SGR é calculado como: ROE x (1 - taxa de pagamento de dividendos). O cálculo do SGR pressupõe que uma empresa deseja manter uma estrutura de capital alvo de dívida e capital próprio, mantendo um índice de pagamento de dividendos estáticos. e acelerar as vendas o mais rápido que a organização permitir. Se uma empresa tem um ROE de 15 e um payout ratio de 75, por exemplo, seu SGR é calculado tomando 0,15 e multiplicando por (1 - 0,75), dando à empresa um SGR de 0,0375. Isso significa que a empresa pode crescer com segurança a uma taxa de 3,75 usando sua própria receita e permanecer auto-sustentável. Se a empresa quiser acelerar seu crescimento além desse limite para 4, precisa buscar financiamento externo. Obstáculos à obtenção de crescimento sustentável Alcançar a SGR é o objetivo de todas as empresas, mas alguns ventos contrários podem impedir que um negócio cresça e alcance seu SGR ideal. As tendências do consumidor podem fazer com que um negócio alcance um crescimento sustentável ou não o compreenda completamente. Os consumidores modernos têm menos renda disponível e são tradicionalmente mais conservadores com gastos, tornando-os compradores exigentes. As empresas competem pelos negócios desses clientes reduzindo os preços e diminuindo potencialmente o crescimento. As empresas também investem dinheiro no desenvolvimento de novos produtos para tentar manter os clientes existentes, o que pode reduzir a capacidade da empresa de crescer e atingir o SGR. Outro fator que diminui a capacidade de uma empresa para alcançar um crescimento sustentável está em sua capacidade de planejamento. Muitas empresas confundem estratégia de crescimento com capacidade de crescimento e identificam erroneamente o SGR ideal. Quando isso acontece, uma empresa pode alcançar um alto crescimento no curto prazo, mas não vai sustentá-la a longo prazo. Quando o crescimento excede o SGR Há casos em que o crescimento de uma empresa se torna maior do que o que pode auto-financiar. Nesses casos, a empresa deve elaborar uma estratégia financeira que venda mais capital, aumente a alavancagem financeira por meio de dívidas, reduza os pagamentos de dividendos, aumente as margens de lucro ou diminua o índice de ativos para vendas. Qualquer um desses fatores pode aumentar o SGR para um nível mais alto.